2023年3月15日晚上中国平安发布了2022年年度财报。以下是具体分析：

1、营收分析

分析：2022年营业收入同比下降5.15%。通过明细数据分析可以看出，营业收入下降主要是受投资收益大幅下降影响所致；

2022年营业支出同比下降2.84%。通过明细数据分析可以看出，营业支出下降主要是控制营运费用、减少信用减值损失等因素影响；

通过以上数据分析可以看出，利润同比下降，主要通受营收下降导致的，尤其是投资收益下降影响较大。

2、营运利润分析

分析：如上图所示，集团合并规模归母营运利润同比增长0.27%，归母净利润同比下降17.56%。

分业务来看：

寿险及健康险：归母营运利润同比增长15.98%，归母净利润同比下降18.46%，业绩表现不佳；

财险：归母营运利润同比下降45.16%，归母净利润也同比下降45.16%，业绩表现不好；

银行：归母营运利润同比增长25.26%，归母净利润同比增长25.26%，业绩增长不错；

其他业务：归母营运利润同比下降87.15%，归母净利润同比下降98.63%；

点评：由上可以看出，集团营运利润增长主要依靠寿险及健康险和银行业务拉动；归母净利润除银行业务增长不错外，其他都表现不佳。

3、客户经营分析：

3.1 个人客户分析

分析：个人客户总数2.27亿，同比增加了2.1%；新增客户2970，同比减少2.9%；客均合同数2.97个，同比增长2.1%。

点评：个人客户数和客均合同数都保持了同比增长，只有新增客户数同比有所减少。

3.2 团体客户分析

分析：团体业务综合金融保费规模达187.37亿元，同比增长2.7%，其中对公渠道同比增加15.2%；综合金融融资规模达5822.17亿元，同比下降8.9%。

点评：正如财报所说，团体客户经营成效良好，客户服务水平持续提升，业务规模持续增长。

3、寿险及健康险

3.1 寿险及健康险指标分析

分析：如上图所示，

新业务价值：同比下降了24%；

新业务价值率：同比下降了3.7个百分点；

用来计算新业务价值的首年保费：同比下降了12.4%；

内含价值：同比下降0.1个百分点；

营运利润：同比增长了16.4%；

净利润：同比下降了18.2%。

点评：根据财报披露，受疫情持续影响，居民消费意愿减弱，长期保障型产品消费支出放缓，叠加多个地区的线下展业活动受限等，导致了寿险及健康险新业务价值同比下降24%。

3.2 个人寿险销售代理人数量分析

点评：由上可以看出，虽然新业务价值同比下降了26.2%，但代理人同比下降幅度更大。不过从人均业务价值和人均月收入来看，同比实现了增长，说明提升了代理人效率，代理人改革是有成效的。

3.3 利润分析

点评：如上图所示，从营运利润来看，同比增长表现不错，但是受短期投资波动和折现率影响，导致净利润同比下降了18.2%。这与去年大环境和资本市场波动密切相关的，属于行业性问题。

3.4 利润分析

点评：如上图所示，期末剩余边际下降主要是因为新业务贡献下降导致的。

3.5 偿付能力分析

点评：平安寿险、平安养老险和平安健康险从2022年起執行《保险公司偿付能力監管規則(II)》（「償二代二期規則」），主要受规则变化影响，导致偿付率下降，但平安寿险、平安养老险和平安健康险的偿付能力充足率均显著高于监管要求，整体风险可控。

4、财险分析

点评：如上图所示，根据财报披露，受新冠肺炎疫情影响，保证保险业务赔款支出上升，造成整体综合成本率上升，同时也是造成运营利润下降的主要原因。但同时也看到原保费收入增长不错，且市场占有率实现了提升。

5、投资组合分析

分析：如上图所示

年化净投资收益率：较年初上升了0.1%；

年化总投资收益率：较年初减少了1.5%；

投资组合规模：4.37万亿元，较年初增长11.54%。

点评：根据财报披露，主要受资本市场波动影响，公司保险资金投资组合投资收益有所承压。

综上所述，中国平安2022年财报整体业绩表现是不太满意的，归母净利润同比下降明显，但是通过财报分析，主要的原因是投资收益大降导致的，这更多受经济环境和资本市场波动影响的，是行业共性问题。同时，我们看到在去年如此经营困难的情况下，营运利润同比实现增长，这也是非常不容易的。因此，个人看法，这份财报的成绩还是值得肯定的。主要体现在：一是营运利润继续实现增长；二是个人客户和团体客户都实现了增长；三是代理人人均价值提升，改革有成效；四是是银行业务表现不错。

同时，我们也要看到不足的地方：一是新业务价值同比下降明显；二是代理人数量持续下降；三是投资收益同比下降明显。

展望今年，不再受疫情冲击和影响，经济逐步回归正规并逐步复苏，这有利提升保险消费意愿。从从今年的1-2月的保费收入来看，无论是总的保费收入还是寿险及健康险同比都实现了增长。但目前还无法确定保费是否出现拐点，还需要持续跟踪和关注。因此，未来我会持续跟踪每月保费收入情况。届时将带来点评分享，欢迎有兴趣朋友捧场关注！

以上只是个人见解，切莫作为投资建议，任何投资活动都需要你独立思考和决策！

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